משך "חיים" ממוצע של איגרת חוב או של תיק איגרות חוב.

משך חיים ממוצע הוא פרמטר המשקלל את התפלגות תשלומי הריבית והקרן על פני זמן עד לתאריך התשלום האחרון. ככל שהמח"מ ארוך יותר, כך הסיכון באיגרת גבוה יותר.